동행지수 상승했지만 선행지수는 하락…향후 경기 흐름은 엇갈려
AI부동산경제신문 | 경제
[서울=이진형 기자] 지난 9월 국내 산업생산이 큰 폭으로 증가하며 소비와 투자까지 동반 개선됐다. 반도체와 자동차 생산이 제조업 회복을 이끌었고, 승용차 판매와 설비투자도 반등했다. 생산·소비·투자가 모두 전월보다 증가한 것은 지난 6월 이후 3개월 만이다.
다만 현재 경기 상황을 나타내는 지표는 개선된 반면 향후 경기 흐름을 보여주는 선행지수는 하락했다. 주요 산업활동 지표가 반등했지만 경기 회복세가 지속될지는 추가적인 흐름을 살펴봐야 할 것으로 보인다.
산업생산 3.0% 증가…제조업이 회복 주도
국가데이터처가 30일 발표한 ‘2026년 9월 산업활동동향’에 따르면 9월 전산업생산은 전월 대비 3.0% 증가했다. 전산업생산지수는 122.7로 집계됐다.
이번 증가율은 2011년 3월 3.4% 이후 15년 6개월 만에 가장 높은 수준이다. 전월 1.2% 감소했던 생산이 한 달 만에 큰 폭으로 반등한 것이다. 전년 동월과 비교하면 전산업생산은 1.1% 증가했다.
생산 회복은 광공업과 제조업이 이끌었다. 광공업 생산은 전월보다 9.0% 늘었으며, 제조업 생산은 9.9% 증가했다. 제조업 증가 폭은 2009년 2월 이후 17년 7개월 만에 가장 컸다.
주요 업종별로는 자동차 생산이 전월 대비 39.9% 급증했고, 반도체와 의약품 생산도 각각 19.2%, 20.6% 증가했다. 반도체는 메모리 수요가 이어진 영향이 반영됐으며, 자동차는 전월 파업과 하계휴가 등으로 줄었던 조업이 정상화되면서 생산이 늘어난 것으로 분석됐다.
반면 의료정밀광학(-8.8%), 통신·방송장비(-8.7%), 전자부품(-3.9%) 등 일부 업종은 감소했다. 제조업 전반의 생산이 개선됐지만 업종별로는 차이가 나타났다.
제조업 평균가동률은 76.8%로 전월보다 5.6%포인트 상승했다. 제조업 출하도 내수와 수출이 각각 6.0%, 6.8% 늘면서 전월 대비 6.3% 증가했다. 재고율은 96.5%로 전월보다 5.3%포인트 낮아졌다.
서비스업 생산 역시 전월 대비 0.5% 증가했다. 도소매업과 운수·창고업이 각각 3.5%, 3.6% 늘면서 전체 서비스업 생산 증가에 기여했다. 반면 협회·수리·개인 서비스업은 7.2% 감소했다.
소비 3.6% 증가…승용차·음식료품 판매 회복
소비를 나타내는 소매판매액지수는 전월보다 3.6% 증가했다. 7월과 8월 각각 2.5%, 1.8% 감소한 뒤 반등한 것이다.
품목별로는 음식료품 등 비내구재 판매가 4.2% 늘었고, 승용차 등 내구재 판매는 4.4% 증가했다. 의복 등 준내구재 판매도 0.6% 늘어 주요 소비재 판매가 모두 개선됐다.
특히 승용차 판매 회복이 두드러졌다. 8월 13.3% 감소했던 승용차 판매는 9월 18.3% 증가했다. 추석 명절을 앞둔 수요 확대도 음식료품 등 비내구재 판매 증가에 영향을 준 것으로 분석된다.
다만 전년 동월과 비교한 소매판매는 0.4% 감소했다. 전월 대비로는 큰 폭의 회복세를 보였지만, 지난해 같은 기간과 비교하면 소비가 완전히 개선됐다고 보기는 어려운 모습이다.
설비투자 5.3%·건설기성 5.8% 증가
기업 투자도 증가세로 돌아섰다. 9월 설비투자는 전월 대비 5.3% 늘었다. 기계류 투자가 4.7%, 운송장비 투자가 7.4% 증가하면서 전체 설비투자 개선을 이끌었다.
데이터센터 구축 확대와 반도체 관련 투자가 기계류 투자 증가에 영향을 준 것으로 풀이된다.
건설기성도 전월보다 5.8% 증가했다. 건축 부문 공사실적은 5.1%, 토목 부문은 7.4% 늘었다. 반도체 공장과 데이터센터 등 비주거용 건축 및 관련 토목 공사실적이 증가한 점이 영향을 미쳤다.
다만 전년 동월과 비교한 건설기성은 1.6% 감소했다. 전월 대비로는 공사실적이 개선됐지만, 전년과 비교한 건설 경기의 흐름은 여전히 부진한 것으로 나타났다.
현재 경기지표는 개선…선행지수는 하락 전환
경기 상황을 보여주는 지표는 서로 다른 방향을 나타냈다.
현재 경기 흐름을 보여주는 동행종합지수 순환변동치는 102.2로 전월보다 0.5포인트 상승했다. 생산과 소비, 투자 등 주요 산업활동 지표가 개선된 흐름이 반영된 것으로 볼 수 있다.
반면 앞으로의 경기 흐름을 예고하는 선행종합지수 순환변동치는 104.1로 전월보다 0.1포인트 하락했다. 지난해 11월부터 올해 7월까지 이어졌던 상승세가 8월 보합을 기록한 데 이어 9월에는 하락으로 돌아섰다.
주가 하락과 장단기 금리 차 축소 등이 선행지수 하락에 영향을 준 것으로 설명됐다. 현재 경기 상황은 개선됐지만 향후 경기 전망에는 불확실성이 남아 있다는 의미다.
3분기 전체로 보면 산업생산과 투자는 증가했지만 소비는 감소했다. 3분기 산업생산은 전분기 대비 1.9%, 설비투자는 6.3% 증가했다. 건설기성도 6.1% 늘었다. 반면 소매판매는 내구재와 준내구재 판매 감소 등의 영향으로 전분기보다 1.0% 줄었다.
재정경제부는 10월에도 지표별 등락은 있겠지만 소비와 기업심리, 수출, 기계·건설수주 등 속보지표 흐름을 고려할 때 추세적인 성장 흐름이 이어질 것으로 전망했다. 아울러 3대 메가프로젝트와 7대 SEED, 한국형 녹색대전환(K-GX), 서비스산업 육성 등을 통해 경제 성장 기반을 확대하겠다는 방침을 밝혔다.
9월 산업활동은 제조업 생산을 중심으로 소비와 투자까지 반등하며 긍정적인 신호를 보냈다. 다만 전년 동월 대비 소비와 건설기성이 감소했고 선행지수도 하락한 만큼, 이번 반등이 지속적인 경기 회복으로 이어질지는 향후 지표를 통해 확인할 필요가 있다.
AI부동산경제신문 | 편집부
이진형 기자
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