[화담일보=이신의기자] 미국 통신장비 기업 시스코가 AI 인프라 매출 전망을 높였다. AI 투자 효과가 반도체를 넘어 데이터를 연결하는 장비 기업의 실적으로 이어지는지 살펴볼 수 있는 사례다. 다만 전망 상향이 곧 주가 상승을 보장하지는 않는다.
시스코가 미국 현지시간 12일 발표한 자료에 따르면, 10월 24일 종료된 2027회계연도 1분기 매출은 약 185억달러로 전년 동기보다 24% 늘었다. 미국 일반회계기준(GAAP) 순이익은 약 46억달러로 59% 증가했다. 네트워킹 제품 매출은 43% 늘었다.
회사는 대형 클라우드 사업자 대상 AI 인프라의 2027회계연도 매출 전망을 90억달러로 제시했다. 지난 8월 제시한 75억달러보다 20% 높인 수치다. 이는 연간 전망이며 이미 발생한 분기 매출이나 확정 수주액과는 다르다.
연간 전체 매출 전망도 종전 722억~734억달러에서 748억~758억달러로 올렸다. AI 수요에 대한 기대가 회사의 실적 전망에 반영된 셈이다.
증시에서는 이런 변화가 통신장비 기업의 이익 전망을 높이는 근거가 될 수 있다. 그러나 좋은 실적이 이미 주가에 반영돼 있다면 추가 상승은 제한될 수 있다. 향후 주문이 실제 매출로 이어지는지와 이익률을 함께 확인해야 하는 이유다.
수익성에는 주의할 부분도 있다. 이번 분기 GAAP 매출총이익률은 63.7%로 전년 동기의 65.5%보다 낮아졌다. 매출은 늘었지만, 매출에서 원가를 뺀 이익의 비율은 줄어든 것이다. 이를 AI 사업만의 영향으로 단정할 근거는 없다.
앞으로 투자자가 확인할 것은 AI라는 이름보다 주문의 지속성과 수익성이다. 수요가 유지되고 이익도 함께 늘면 기업가치 평가에 도움이 될 수 있다. 반대로 고객의 투자 지연이나 비용 증가가 나타나면 높아진 기대가 주가에 부담이 될 수 있다.
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